A股超300份预告折射产业冷暖 业绩分化明显

A股市场已有超过350家公司发布了2025年度业绩预告，展示了不同行业的景气度差异。在全球科技浪潮与商品周期的驱动下，半导体和有色金属行业表现亮眼，而光伏产业则因产能过剩、价格内卷等问题陷入亏损。

数据显示，半导体产业链受益于全球人工智能基础设施建设和存储芯片涨价周期，成为业绩增长的佼佼者。例如，澜起科技预计2025年归母净利润为21.5亿元至23.5亿元，同比增长52.29%至66.46%。佰维存储预计全年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。

相比之下，光伏产业面临多重压力，包括阶段性产能过剩、低价内卷及部分原材料成本上涨。通威股份、TCL中环、隆基绿能等龙头企业普遍录得巨额亏损，合计预亏金额超过320亿元。此外，地产行业也面临市场需求不足的问题，华夏幸福和绿地控股均预计出现大幅亏损。

有色金属行业在本轮大宗商品超级周期中表现突出，黄金、白银、铜、钴、锂等价格上涨推动了上市公司的业绩增长。紫金矿业预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%。赤峰黄金和洛阳钼业也取得了历史最佳业绩表现。稀土板块同样活跃，北方稀土预计2025年实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%至134.60%。

然而，一些被市场热炒的前沿领域如商业航天和AI应用，在褪去估值泡沫后，其基本面并未跟上。商业航天概念股如上海瀚讯、航天晨光、三维通信等均预计2025年业绩亏损。AI应用领域的中文在线预计2025年归母净利润亏损5.8亿元至7亿元，主要原因是海外短剧业务扩张导致推广成本大幅增加且短期内无法被收入覆盖。这些现象表明，尽管某些概念在短期内受到追捧，但最终仍需依靠实际业绩支撑。