2026年1月30日晚，对于众多贵金属及其衍生品投资者来说，是一个难忘的夜晚。在经历了数日的历史性上涨后，黄金和白银突然遭遇了本轮涨势中最剧烈的单日下跌，这对火热的贵金属市场来说无疑是一记重击。
此前长期大涨累积的获利回吐压力、美联储主席人选的消息落地，以及杠杆资金的踩踏效应，共同促成了这场史诗级跳水行情。黄金创下近40年最大单日跌幅，最高跌超12%；白银则刷新历史最大日内跌幅纪录，一度跌超36%。现货铂金和钯金也未能幸免于难，分别重挫17.59%和14.89%。
自1月初以来，黄金价格从4000美元附近一度攀升至历史高位5626.80美元/盎司，月度涨幅超三成。白银更是从月初的70美元/盎司左右一度攀升至120美元/盎司，累计涨幅高达60%以上。本周，金银价格受地缘政治紧张局势、降息预期以及大量资金流入贵金属ETF等因素推高，短短三个交易日涨幅惊人。在这种背景下，贵金属市场已经积累了大量短期获利盘，一场“跳水”运动似乎已经在蓄力之中。
引发跳水行情的是特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席的消息。由于新任主席人选偏向鹰派货币政策，这打破了市场此前预期，导致美元指数大幅走强，以美元计价的金银同步走弱，形成“美元强、金银弱”的典型跷跷板效应。近期围绕“谁将出任下任美联储主席的猜测”已经影响了贵金属市场，市场此前明显在计价一位较为鸽派人选的风险，这在很大程度上支撑了黄金等贵金属的价格。但在过去24小时内，消息面突然发生了变化。
在这场贵金属市场的“地震”中，白银因市场体量小、流动性低，波动性远大于黄金，因此受到的冲击更为严重。交易员指出，在白银价格此前创下历史新高后，许多投机性白银头寸已获利颇丰，而目前的下跌主要是由于这些利润的实现。
