石油在中东战火中占据重要地位，但另一种大宗商品铝，在工业金属市场普遍受挫的情况下，成功吸引了广泛关注。自2月28日美国和以色列对伊朗发起大规模军事行动以来，中东地区每年约700万吨的电解铝及生产原料供应链遭受了前所未有的冲击。全球9%的电解铝供应充满不确定性，这迅速引发了全球铝市的供应担忧，并将全球铝价推至历史高位。
3月12日，伦敦金属交易所三月期铝盘中一度触及3546.5美元/吨，涨幅高达2.5%，刷新近四年的最高纪录。与本轮军事冲突前相比，伦铝累计涨幅已超过10%。相比之下，更受市场关注的铜在同一时间区间内累计下跌近2%。
欧美地区是中东铝出口的主要目的地，当地的铝制品消费者也正在为铝产品价格上涨付出代价。最新市场动态显示，欧洲完税后的铝溢价已跃升至每吨约420美元，这是自2022年9月俄乌冲突以来的最高水平。而美国的中西部溢价更是达到每磅约1.09美元，即每吨2400美元，这一价格已接近历史最高水平。
从中东电解铝整体产能与贸易格局来看，该地区是全球核心的原铝生产与贸易区域。据统计，2025年中东电解铝总产能达692万吨，实际产量约685万吨，占全球铝锭总供应量的9%，是全球低成本电解铝的核心产区之一。
铝凭借质轻、导电导热性好、耐腐蚀以及易于加工回收等优异性能，成为一种应用广泛的工业金属。随着全球“双碳”目标的推进，新能源汽车和光伏等新兴产业正成为拉动铝消费增长的新引擎。值得一提的是，受制于能源成本等因素，全球铝供应整体本身就呈现偏紧格局。
