周一美股高开低走，抛售潮加剧，主要股指录得2022年以来最长周度连跌。市场担忧中东战事升级，更多美军已抵达伊朗，冲突风险持续升温。标普500指数早盘上涨0.9%，尾盘转跌0.4%，收于去年8月以来最低位，距技术性调整仅差不到1个百分点。纳斯达克100指数继上周五进入调整区间后，当日再跌0.8%。
白宫威胁将进一步升级对伊朗的打击，目标包括关键民用能源设施。特朗普称谈判取得进展，但目前看不到任何停火迹象。他在社交媒体发文警告，若霍尔木兹海峡不能尽快重新开放，将摧毁伊朗能源资产。
投资者消化美联储主席鲍威尔的矛盾表态：他重申美联储终将实现2%通胀目标，但也坦言，对中东动荡引发的能源价格飙升等供给冲击，美联储几乎无能为力。受经济增长担忧和美联储加息押注降温影响，美国国债价格走高；美国油价自2022年以来首次收于每桶100美元上方。能源股已连续14周上涨，创下历史最长连涨纪录。
摩根士丹利策略师Mike Wilson认为，越来越多的迹象表明，过去五周股市的下跌正接近尾声，暗示投资者对增长风险的定价已高于市场普遍预期。高盛交易部门指出，对冲基金开始显现出投降迹象，而系统性基金的操作动能也在减弱。预计未来一个月内，商品交易顾问在任何情景下都将成为买家。
标普500正遭遇2022年以来最糟糕单月表现；纳斯达克100较去年10月历史高点已下跌12%，上周五正式跌破技术性调整阈值。本轮暴跌源于市场担忧中东战火推高油价，可能扼杀经济增长并重新点燃通胀。
大型科技股的疲软表现释放出过去往往预示板块走势出现拐点的信号。纳斯达克100指数目前的预期市盈率约为21倍，仅比标普500指数高出1.7个百分点。上一次该指数相对大盘的估值溢价如此之低时，其随后一年跑赢标普500的幅度创下年度纪录。
摩根大通策略团队强调，当前形势与2022年存在显著差异。彼时俄乌冲突与疫情扰动推高通胀至40年高位；而如今，政策利率处于高位、薪资增速趋缓，人工智能的发展也让通缩风险高于滞胀风险。从股价走势看，市场虽未计入经济衰退，但也绝非普遍自满。
